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中國證監會(huì )關(guān)于深化科創(chuàng )板改革 服務(wù)科技創(chuàng )新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施
文章來(lái)源:中國證監會(huì ) 發(fā)布時(shí)間: 2024-06-20 13:45

中國證監會(huì )各派出機構,各交易所,各下屬單位,各協(xié)會(huì ),會(huì )內各司局:

    在上海證券交易所設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制,是習近平總書(shū)記親自宣布、親自部署、親自推動(dòng)的重大改革。經(jīng)過(guò)五年多的努力,上交所科創(chuàng )板和注冊制的效應不斷放大,在支持高水平科技自立自強、促進(jìn)完善資本市場(chǎng)基礎制度等方面發(fā)揮著(zhù)日益重要的作用。為深入貫徹中央金融工作會(huì )議精神和《國務(wù)院關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國發(fā)〔2024〕10號)部署,完善資本市場(chǎng)“1+N”政策體系,進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革,推動(dòng)股票發(fā)行注冊制走深走實(shí),積極發(fā)揮科創(chuàng )板“試驗田”作用,促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,支持上海加快“五個(gè)中心”建設等國家戰略,服務(wù)中國式現代化大局,現提出如下措施。

    一、強化科創(chuàng )板“硬科技”定位。嚴把入口關(guān),堅決執行科創(chuàng )屬性評價(jià)標準,優(yōu)先支持新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng )板上市。進(jìn)一步完善科技型企業(yè)精準識別機制,發(fā)揮好市場(chǎng)機制作用。適應新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)企業(yè)投入大、周期長(cháng)、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高等特點(diǎn),支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng )屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng )板上市,提升制度包容性。

    二、開(kāi)展深化發(fā)行承銷(xiāo)制度試點(diǎn)。優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)機制,在科創(chuàng )板試點(diǎn)調整適用新股定價(jià)高價(jià)剔除比例。完善科創(chuàng )板新股市值配售安排,增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng )板股票市值要求。在科創(chuàng )板試點(diǎn)對未盈利企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票鎖定比例更高、鎖定期限更長(cháng)的網(wǎng)下投資機構,相應提高其配售比例。加強詢(xún)報價(jià)行為監管,研究建立網(wǎng)下專(zhuān)業(yè)投資者“白名單”制度,對頻繁高報價(jià)機構從嚴采取資格限制等措施。

    三、優(yōu)化科創(chuàng )板上市公司股債融資制度。建立健全開(kāi)展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)股債融資、并購重組“綠色通道”。嚴格再融資審核把關(guān),提高科創(chuàng )企業(yè)再融資審核效率。探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準,支持再融資募集資金用于研發(fā)投入。推動(dòng)再融資儲架發(fā)行試點(diǎn)案例率先在科創(chuàng )板落地。

    四、更大力度支持并購重組。支持科創(chuàng )板上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。適當提高科創(chuàng )板上市公司并購重組估值包容性,支持科創(chuàng )板上市公司著(zhù)眼于增強持續經(jīng)營(yíng)能力,收購優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)。豐富支付工具,鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實(shí)施并購重組,開(kāi)展股份對價(jià)分期支付研究。支持科創(chuàng )板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開(kāi)展吸收合并。鼓勵證券公司積極開(kāi)展并購重組業(yè)務(wù),提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。

    五、完善股權激勵制度。健全激勵約束機制,鼓勵科創(chuàng )板上市公司積極使用股權激勵,與投資者更好實(shí)現利益綁定。強化對股權激勵定價(jià)、考核條件及對象的約束,提高對核心團隊、業(yè)務(wù)骨干等的激勵精準性。完善科創(chuàng )板上市公司股權激勵實(shí)施程序,對股權激勵的授予及歸屬優(yōu)化適用短線(xiàn)交易、窗口期等規定,研究?jì)?yōu)化股權激勵預留權益的安排。

    六、完善交易機制,防范市場(chǎng)風(fēng)險。加強交易監管,促進(jìn)科創(chuàng )板平穩運行。研究?jì)?yōu)化做市商機制、盤(pán)后交易機制。將科創(chuàng )板ETF納入基金通平臺轉讓。完善指定交易機制,提高交易便利性。持續豐富科創(chuàng )板指數品種,完善指數編制方法,健全“上海指數”體系。豐富科創(chuàng )板ETF品類(lèi)及ETF期權產(chǎn)品,研究適時(shí)推出科創(chuàng )50指數期貨期權。優(yōu)化科創(chuàng )板寬基指數產(chǎn)品常態(tài)化注冊機制。

    七、加強科創(chuàng )板上市公司全鏈條監管。落實(shí)監管要“長(cháng)牙帶刺”、有棱有角,從嚴打擊科創(chuàng )板欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等市場(chǎng)亂象,進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人及中介機構責任,更加有效保護中小投資者合法權益。完善信息披露豁免制度,支持科創(chuàng )板上市公司依法依規豁免披露商業(yè)秘密等敏感信息。強化監管政策正向激勵,引導創(chuàng )始團隊、核心技術(shù)骨干等自愿延長(cháng)股份鎖定期限。優(yōu)化私募股權創(chuàng )投基金退出“反向掛鉤”制度,對合理減持訴求予以支持。嚴格執行退市制度,堅決防止“害群之馬”“僵尸空殼”在科創(chuàng )板出現。

    八、積極營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。推動(dòng)優(yōu)化科創(chuàng )板司法保障制度機制,支持上海金融法院在涉科創(chuàng )板相關(guān)金融案件中創(chuàng )新金融審判體制機制,支持上海金融仲裁院在科創(chuàng )板開(kāi)展仲裁試點(diǎn)。加強與地方政府、相關(guān)部委的協(xié)作,常態(tài)化開(kāi)展科創(chuàng )板上市公司走訪(fǎng),幫助科創(chuàng )企業(yè)解決實(shí)際困難,共同推動(dòng)提升科創(chuàng )板上市公司質(zhì)量。深入實(shí)施“提質(zhì)增效重回報”行動(dòng),加強投資者教育服務(wù),積極倡導理性投資、價(jià)值投資、長(cháng)期投資理念,促進(jìn)形成科創(chuàng )板良好的市場(chǎng)文化和投資文化。

     中國證監會(huì )   

    2024年6月19日

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